自農歷新年過后，余額寶收益率持續走低，更于前天再次跌破5%。不少理財者擔心，以余額寶為首的寶寶們的持續走跌，可能意味著寶寶們投資前景的慘淡，造成心理恐慌。這里筆者認為，余額寶的理性走跌是自我完善和適應國家基金投資環境的結果，余額寶的收益率應該保持比銀行定期存款利率略高，而略低于銀行理財產品收益率。所以，只要投資者做好心理預期，余額寶破五并不可怕。

多數寶寶收益破5

5月11日，余額寶公布的7日年化收益率4.9850%。從余額寶收益走勢看，這是其近半年時間來首次跌破5%。去年11月22日，余額寶7日年化收益率曾由5%以上跌至4.9730%，然后從11月24日起反彈走高。

統計數據顯示，目前余額寶領軍的互聯網寶寶產品已超過50只，并基本實現了主要網絡平臺的全覆蓋。受此影響，公募基金全行業貨幣基金的總規模從2013年年中的3042.5億元，迅速擴張至2014年一季度末的14436.7億元，占公募資產管理規模比例也由之前的12%上升至42%，成功“逆襲”股票基金成為第一大基金品種。截至2014年一季度末，互聯網寶寶產品占全部貨幣基金的比例高達70%，規模超過1萬億元。

不過與規模飛速增長不和諧的是，互聯網寶寶的收益率卻持續下滑。上周日，除了余額寶之外，微信“理財通”7日年化收益率為4.893%，百度“百賺”、京東“小金庫”、蘇寧“零錢寶”等的收益率均從最高時的7%回落至5%以下。

目前收益率較高寶寶軍團中，余額寶還算堅挺。在規模前10名寶寶中，多個品種7日年化收益率跌到5%以下。業內人士認為，寶寶們收益率陸續破五，主要是銀行間市場資金利率走低所至。

對于投資者來說，受寶寶們破5的影響并不大。僅以余額寶為例，在沒有破5前的5月10日，萬份收益1.3117元。5月11日破5后，萬份收益1.3115元。

業內認為，收益短暫破5對投資者實際影響不大，但可能對投資者心理造成一定影響。投資者可能擔心互聯網金融理財產品收益率繼續下降。

銀行理財產品發力

寶寶收益陸續破5時，部分銀行理財產品繼續發力，有趁機收復失地之勢。

部分銀行理財產品預期收益率還在走高，有的甚至在6%左右。以某股份制商業銀行為例，該行5月9日至14日期間發行一款理財產品，投資期限170天，投資門檻5萬元起，預期年化收益率5.7%至5.9%之間。該行前段時間發行的部分理財產品，預期年化收益率多在5%至5.4%。

部分理財產品保持較高收益水平的銀行，并非一家。本地某城市商業銀行信息表明，該行5月7日至13日發行一款理財產品，投資期限36天，預期年化收益率6%。另一股份制商業銀行最近發行的理財產品，預期年化收益率直逼6%。

銀行卻接連推出高收益理財產品，部分產品收益率甚至超過7%，“資金搬家”的趨勢已經顯現。

浦發銀行、蘇州銀行、太倉銀行等部分理財產品甚至出現了年化7%以上的高預期回報率。例如蘇州銀行最近發行一款名為“金石榴嘉盈”的理財產品，投資期限為364天，起點金額10萬元，預計年化收益率高達7.50%。

與此同時，不少貨幣基金“曲線救國”，跟銀行聯手推出了比余額寶等更為便捷的新型“寶寶”。例如中信銀行最近攜手兩家基金推出的“薪金煲”，其最大特色在于申購贖回“全自動”模式，用戶可以直接從ATM上支取現金，單日贖回額度上限為50萬，遠高于“寶寶”們的單日限額。

互聯網“寶寶”們跟銀行系理財產品不戰不休，對于投資者來說意味著更多元化的投資選擇。

但是需要投資者注意和警惕的是，余額寶的走跌并不意味著寶寶們的一蹶不振，而對于仍在高位的銀行理財產品，我們也需理解，走高就意味著風險的高位。購買銀行理財產品不能一味盯著高預期年化收益率，而是要看該理財產品具體投資方式。比如，是不是與股市、黃金等表現掛鉤。不少銀行理財產品主要投資債券領域，雖然時下債券市場表現不錯，但并不代表未來一段時間收益。

所以，作為小投資者或者說追求穩健的投資者，面對余額寶的跌破5%，我們要心理上接受它并理性的看待它。